12月4日下午，金融学院科研团队第七期联合Seminar在博文楼508会议室举行，金融学院科研团队青年教师参加了本次研讨活动。研讨会由薛立国和陈登胜两位老师进行论文汇报，研讨会由院长助理周弘主持。

薛立国博士汇报的题目是《外汇干预、政策可信度与经济波动》。该文试图从政策可信度视角对外汇干预能否平抑经济波动作出客观研判。首先，基于SVAR模型揭示出公众预期央行实行的货币政策可信（以下简称政策可信）和公众预期央行实行的货币政策不可信（以下简称政策不可信）两种情形下外汇干预应对经济波动的典型化事实。在此基础上，文章通过构建开放经济DSGE模型对上述典型化事实背后的影响机制进行系统考察。结果表明：模型较好地拟合了典型化事实，资产组合平衡渠道和信号渠道是外汇干预影响经济波动的核心机制。本文扩充了借由外汇干预稳定宏观经济的研究内容，不仅为全面理解外汇干预与宏观经济波动之间的关系提供了崭新视角，而且为当前如何破解美联储货币政策切换引致的波动溢出效应提供了可行方案。

 陈登胜博士汇报的题目是《Merton's optimal investment problems with Parisian stopping》。该文主要介绍了莫顿最优投资问题中的巴黎停时标准，巴黎停时准则指如果财富在障碍之下停留的时间达到某个预先设定的值，那么将停止对风险资产的投资。基于这一准则，论文研究了Merton的最优投资问题。我们需要引入一个单独的“时钟”，用来记录财富通过屏障的总时间。因此在财富低于障碍的领域中，会增加一个“时钟”，这导致了一个耦合非线性HJB方程的二维系统。本文提出了将非线性耦合HJB方程转化为线性耦合偏微分方程的对偶方法。首先利用拉普拉斯变换和逆变换得到线性偏微分方程的解析解，然后利用精确共轭关系得到其素数问题的解。数值结果表明，有巴黎停止准则的投资比没有停止准则的投资效果更好。

汇报结束后，到场的团队成员与两位老师围绕模型构建、数据选取和实证结果分析等问题进行了互动交流。

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（撰稿：岑一峰；审核：万光彩）