4月10日下午，“大千讲堂”第六十八讲在龙湖东校区博文楼606会议室开讲，上海财经大学金融学院党委书记朱小能教授作题为“macroeconomic belief distortions in bond returns”的专题报告。报告会由金融学院党委书记颜晓旭主持，各学院师生共同聆听了报告。

朱小能首先系统回顾完全信息理性预期理论在资产定价领域的相关文献，并认为此框架已难以解释债券市场中长期存在的异象。基于1983年至2022年的美国国债收益率及相关宏观经济数据的分析，朱小能构建了包含宏观经济预期偏差的债券收益率模型。研究结果表明，即使在利率风险等因素的影响下，宏观经济预期偏差仍能有效预测债券收益率的变动。

朱小能创新性地从宏观经济预期偏差视角切入债券定价研究，不仅深化了在场师生对非理性预期机制的理解，还为预期频繁波动的资本市场环境提供了新的研究思路，对后续理论探索与实践应用具有重要启示。

（撰稿：岑一峰；审核：万光彩）